Belo Horizonte, sábado 26 de março. Por Saulo Teixeira Rosa – As ações da Sabesp (SBSP3) teve aviso de neutralidade pelo BTG, XP e Safra. Os Bancos calculam que a ação vai subir mais e valorizar cerca de 31%. Conforme relatório assinado pelos analistas João Pimentel, Gisele Gushiken e Luis Mollo, a empresa tem bons fundamentos e apresenta resultados dentro do esperado.
No momento em que escrevo este artigo as ações da empresa fecharam em R$44,84, portanto, a valorização esperada mesmo com parecer neutro pode ser mais de 30%. Sendo assim, o site Humor do mercado teve acesso ao relatório do BTG para avaliar os fundamentos desta recomendação.
Conheça mais sobre a Sabesp S.A
Inicialmente, a Sabesp é a maior companhia de saneamento do Brasil, a empresa nasceu em 1973 a partir da fusão de seis empresas privadas que atuavam na distribuição de água e coleta de esgotos em São Paulo: Saec, Comasp, SBS, Fesb, Sanevale e Sanesp.
Além disso, na década de 70, estão as implantações do Sistema Cantareira, responsável pelo abastecimento da Região Metropolitana de São Paulo. Vale ressaltar que, em 1994, a companhia tornou-se uma empresa de economia mista com capital aberto, tendo o Governo do Estado como seu único acionista.
Entretanto, anos depois, em 2002, a Sabesp entrou para o Novo Mercado, onde só negociam empresas comprometidas com a transparência e boa gestão. Logo depois, passou a ser listada na New York Stock Exchange (NYSE) bolsa de valores de Nova York, a mais importante do mundo.
Atualmente, o tratamento dos esgotos passou de 29% (1995) para 78%, a coleta de esgoto de 70% para 86%, e o atendimento com água saltou de 96% para 100%. Esses números vieram de investimentos feitos pela companhia que, só no ano de 2015 chegaram ao patamar dos R$3,4 bilhões.
Por fim, estes investimentos permitiu à empresa atravessar a maior crise hídrica da história em 2014-2015. Assim, garantindo o abastecimento dos 20 milhões de consumidores da região metropolitana de São Paulo. Hoje, segundo a própria empresa, tem a marca de grandes obras de segurança hídrica e tecnologias de ponta na prestação de serviços com qualidade ao cliente.
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Riscos de se investir em Sabesp S.A
Inicialmente, existe uma grande expectativa de privatizar a companhia, e segundo o mercado, a privatização poderia dar à empresa maior transparência e boa gestão. Portanto, um dos riscos avaliados seria a não privatização da empresa, mantendo como está na mão do governo de São Paulo.
Por fim, outro risco estudado pelos analistas seria a não aprovação da Lei estadual do Saneamento. Trata-se de uma Lei Federal que aborda o conjunto de serviços de abastecimento público de água potável; coleta, tratamento e disposição final adequada dos esgotos sanitários. Além disso, drenagem e manejo das águas pluviais urbanas, além da limpeza urbana e o manejo dos resíduos sólidos.
Vantagens de se investir em Sabesp (SBSP3)
Primeiramente, segundo o Safra, a empresa é a maior operadora de água e esgoto do Brasil, operando em uma região com grande densidade demográfica e poder aquisitivo. Segundo o Safra, a pequena chance de privatização é uma vantagem, pois a companhia na iniciativa privada poderia melhorar a gestão e os resultados alcançados.
Por fim, outra vantagem que pode trazer benefícios futuros para a companhia é a aprovação da Lei Estadual do Saneamento, apontado outrora como um dos ricos caso não aprovada. Esta lei vai trazer maior transparência para a legislação destas empresas e maior dinamismo em suas operações.
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Por último, o relatório do BTG conclui a recomendação de neutralidade das ações de Sabesp (SBSP3) da seguinte maneira:” A Sabesp apresentou resultados fracos no 4T. A receita líquida (ex-custos de construção) totalizou R$ 3,92 bilhões, 5% aquém da nossa estimativa (R$ 4,17 bilhões), devido a uma recuperação de volume abaixo do esperado (+0,4% a/a para água e +1% a/a para esgoto vs. BTG’s +1,5% a/a) e menores tarifas implícitas (-4,5% vs. BTG).”
E aí, gostou do conteúdo? Deixe nos comentários para sabermos a sua opinião. Por fim, para fixar a matéria, considere assistir o vídeo do canal “InvestNews” falando mais sobre a Sabesp. Em suma, é isto! Até a próxima!
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