Belo Horizonte, quarta-feira, 23 de março. Por Saulo Teixeira Rosa – A Localiza (RENT3) teve recomendação de compra das ações por 2 grandes bancos, o BTG e o Safra. No relatório do BTG, os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia, Bruno Lima e Marcel Zambello, apontam que apesar da pandemia, setor conseguiu repassar custos ao consumidor.
No exato momento que escrevo este artigo a ação oscila em R$ 55,25, portanto, o mercado espera uma valorização de 35% para Localiza (RENT3). Por isso, o site Humor do mercado teve acesso aos relatórios dos bancos para analisar a justificativa do novo preço-alvo.
Conheça mais sobre a Localiza (RENT3)
Inicialmente, a Localiza começou em 1973 em Belo Horizonte com 6 Fuscas usados e financiados. Em 1981, já era líder no mercado de aluguel de carros do Brasil em números de agências e iniciou o processo de Franchising.
No início dos anos 90, a companhia iniciou a venda de veículos para renovação de frota, criando a Seminovos Localiza. Sendo assim, em 2005 a empresa abriu seu capital na bolsa de valores com a emissão de 3 milhões de ações captando R$ 156 milhões.
Em 2012, a Localiza passou a fazer parte da carteira teórica do Índice Ibovespa, permitindo assim o aumento da liquidez na negociação das ações. Por fim, em 2017 a companhia iniciou as negociações para a compra da Hertz, e após a conclusão passou a se chamar Localiza Hertz.
Por último, em 2018 a frota da Localiza era composta por 208.552 carros distribuídos em 589 agências, presentes em 7 países da América do Sul (Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, Paraguai, Uruguai e Equador).
Riscos de se investir em Localiza
Primeiramente, um dos riscos apontados pelo Safra seria o aumento da concorrência. Outro risco apontado seria o aumento das taxas de juros que poderia elevar o custo da dívida da empresa diminuindo margens de retorno.
Sem dúvidas, outro risco seria a demora da economia brasileira voltar a crescer, comprometendo o crescimento no setor de vendas de veículos da empresa. Legislação mais rígida para venda de veículos usados, dificultando negócios é outro risco.
Por fim, a regulamentação tributária do ICMS também pode ser um risco para a empresa, pois a companhia possui incentivo fiscal com este imposto. O temor seria um aumento da cobrança para locadoras para diminuir nas vendas de veículos.
Vantagens de se investir em Localiza (RENT3)
A princípio, o ganho de escala na aquisição de veículos coloca a empresa em vantagem pelos descontos obtidos nas montadoras. O Safra, aponta a captação de recursos com custo menor do que as concorrentes, pelo fato da empresa ter grau de investimento.
Por fim, outro destaque da companhia é a variedade de modelos de veículos a disposição dos consumidores, aumentando a rotatividade das vendas. Segundo o banco, a Localiza possui um mix de veículos que vai além de suas concorrentes.
Por fim, os resultados da empresa falam por si, a Localiza teve faturamento líquido em 2021 de R$ 10,9 bilhões e o lucro líquido da companhia chegou a R$ 2 bilhões. Nesse sentido o ROE da empresa foi de 26,8%, ou mais de 2x a Selic atual.
BTG recomenda compra e lança preço-alvo em R$ 75,00
Por último, o relatório do BTG termina a recomendação da seguinte maneira:” Dada a expectativa de uma recuperação gradual da produção até o final do ano, esperamos que o processo de renovação da frota entre as empresas de aluguel de carros acelere. Por outro lado, se os preços dos veículos deflacionarem, os custos de ativos menores permitiriam tarifas inferiores e melhores tendências de retorno de longo prazo.
E continua assim: “Os nomes que enfrentam esse cenário desafiador são Localiza, Unidas e Movida. Dos três, esperamos que a Localiza tenha mais benefícios, pois a empresa adotou uma abordagem mais conservadora para renovação de frota do que seus pares.”
E aí gostou do conteúdo? Deixe nos comentários para sabermos a sua opinião. Por fim, para fixar esta matéria, considere assistir o vídeo do canal “Investidor em Valor” falando sobre a localiza. Em suma, é isto! Até a próxima!
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