Belo Horizonte, 22 de março. Por Saulo Teixeira Rosa – As ações da Construtora Direcional Engenharia (DIRR3) tem recomendação de compra do BTG, o banco espera valorização de 70% das ações. Relatório assinado pelos analistas Gustavo Cambauva, Elvis Credendio, Bruno Tomazetto e Luis Mollo, coloca o preço-alvo em R$ 18,00.
No momento em que escrevo este artigo, as ações da Direcional estão cotadas em R$ 10,56, portanto, a valorização pode chegar em 70%. O site Humor do mercado teve acesso ao relatório do banco, para verificar a opinião dos analistas e os motivos do preço-alvo de R$ 18,00.
Conheça mais sobre a Direcional Engenharia
Inicialmente, Ricardo Valadares Gontijo fundou a construtura em 1981 em Belo Horizonte. Sendo assim, começou fazendo incorporações, construindo pequenos empreendimentos populares e realizando obras para o setor público.
Ainda em 2001, a Direcional investiu na conquista de novos mercados, tais como Rio de Janeiro, Espírito Santo e cidades satélite do Distrito Federal. Em 2006, foi para o Amazonas, região norte em um empreendimento de 1.984 unidades habitacionais.
Com isso, em 2009 abriu capital na B3 captando cerca de R$ 274 milhões negociando já no Novo Mercado. Por fim, em 2018 a empresa operava os programas do MCMV, com lançamentos de R$ 1,7 bilhão e vendas de R$ 1,2 bilhão.
Com isso, a Direcional apresentou crescimento em quase todas as métricas operacionais, com destaque para lançamentos, vendas e receita líquida que atingiu R$ 895 milhões. Assim, a geração de caixa recorde atingiu R$ 362 milhões, e a Construtora se consolidou entre as grandes do país.
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Riscos de se investir em Direcional Engenharia
Primeiramente, os riscos estão sobretudo, nas alterações do programa “Casa verde e amarela” comprometendo os contratos econômicos dos projetos. Bem como, outro risco é a taxa de desemprego, que consequentemente leva ao aumento da inadimplência e diminuição da demanda.
Além disso, outro risco plausível é o aumento da inflação na construção, prejudicando as vendas e as margens de lucro da empresa. Sobretudo, o problema maior com a inflação deve-se à dificuldade de se repassar os custos ao consumidor do programa “Casa verde e amarela”.
Vantagens de se investir em Direcional Engenharia (DIRR3)
Primeiramente, o crescimento de lançamentos no segmento de baixa renda, e melhorias nos resultados da companhia também são destaque. Conforme o BTG, o ROE da firma atingiu 14% e a receita bruta do último trimestre foi de R$ 487 milhões.
Além disso, o BTG ainda explica que o Ebitda ajustado foi de R$ 110 milhões +12% a/a e 14% acima da projeção deles. Sendo assim, LPA foi de R$ 0,30, +10% a/a e 15% abaixo da projeção deles, implicando um ROE anualizado de 14%.
Outro banco que também indica compra das ações é o Safra. Conforme o banco, eles esperam que a empresa atinja um ROE de 18% em 2022 e 26% em 2023. Para o Safra, a Direcional continua sendo a aposta deles para continuar no setor de construção.
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Por último, o relatório do BTG conclui a análise da seguinte maneira: “Os resultados foram sólidos, em linha com nossas estimativas. O Ebitda ajustado ficou um pouco acima de nossa projeção, mas o LPA foi um pouco abaixo devido às maiores despesas com juros minoritários. A receita líquida atingiu R$487 milhões (+14% a/a), enquanto a margem bruta foi novamente forte em 36,7% (+70bps t/t).”
E aí, gostou do conteúdo? Deixe nos comentários para sabermos a sua opinião. Por fim, para fixar a matéria, considere assistir o vídeo do canal “Ativa Investimentos” falando sobre a companhia Direcional. Em suma, é isto! Até a próxima!
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