Belo Horizonte quinta-feira 24 de março. Por Saulo Teixeira Rosa – As ações da JBS (JBSS3) tiveram recomendação de compra do banco BTG. No relatório do BTG assinado pelos analistas Thiago Duarte, Henrique Brustolin e Bruno Lima fica claro a solidez do momento da JBS e o preço-alvo das ações vai para R$ 55,00.
No momento em que escrevo este artigo as ações da JBS oscilam em R$ 36,95, portanto, a valorização esperada é de 49%. O site Humor do mercado acessou o relatório do BTG para avaliar os fundamentos desta recomendação de compra, e traz os resultados abaixo.
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Inicialmente, a JBS começou suas operações na cidade de Anápolis GO em 1953 processando 5 cabeças de gado por dia. Dos anos 70 até 2000, a JBS expande significativamente as operações no setor de carne bovina no Brasil. Por aquisições e investimento nas unidades já existentes, a companhia alcançou a capacidade de abate diária de 5,8 mil cabeças.
No período de 2001 a 2006, o grupo passa a operar 21 plantas no Brasil e cinco na Argentina e aumenta sua capacidade de abate para 19,9 mil cabeças por dia. Em 2005, a companhia adquire 100% do capital social da Swift-Armour, maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina.
Além disso, em 2007 a JBS abre seu capital na bolsa de valores, se tornando o primeiro frigorífico com ações negociadas em bolsa. Neste mesmo ano, compra a Swift Company que representa sua entrada no mercado americano.
Sendo assim, em 2013 a JBS faz a compra da Seara Brasil, entrando de vez no mercado e na liderança no processamento de frango. Com isso, a capacidade de processamento da empresa passou a ser de 12 milhões de aves por dia.
Aquisições nos EUA
Por fim, em 2015 a JBS adquire a unidade de processamento de suínos da Cargil nos EUA. Portanto, as operações da JBS USA passa a ter cinco fábricas de ração e quatro granjas, localizadas nos estados americanos de Arkansas, Illinois, Iowa, Missouri, Oklahoma e Texas.
Por último, em 2017 a JBS USA conclui a aquisição da Plumrose, em 2019 contrato para aquisição da Tulip e da empresa Marba. Assim, em 2020 JBS USA celebrou um acordo de aquisição de participação acionária com a Empire Packing Company, L.P por um total de US$238 milhões.
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Riscos de se investir em JBS
Primeiramente, os principais riscos de investir em JBS ainda são questões macroeconômicas como o crescimento do PIB e inflação. Conforme o BTG, ameaça de doenças e sanções dos países importadores e exposição a commodities são preocupações fundamentais do setor de proteínas.
Conforme o banco, outro risco pode ser a consolidação do negócio (com possível aumento do custo de crescimento), isso devido à taxa de câmbio, pois a empresa é grande exportadora, etc. Portanto, pelo tamanho da empresa os riscos estão associados a fatores macroeconômicos.
Vantagens de se investir em JBS (JBSS3)
Primeiramente, o banco BTG deixa claro que os números alcançados pela companhia são sólidos e consolidados. Resultados como o EBITDA de R$ 13,2 bilhões que veio acima do esperado pelo banco e 88% acima do ano anterior.
Além disso, a margem bruta foi de 13,5%, o lucro líquido foi de R$ 6,5 bilhões e foi 32% acima do esperado pelo banco. Por fim, o índice de alavancagem ajustado pela IFRS-16 ficou em 1,7x apesar da dívida líquida sequencialmente maior de R$ 78 bilhões dado aquisições, recompras de ações e dividendos.
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BTG recomenda compra das ações e joga preço-alvo a R$55,00
Por fim, o relatório dos analistas do BTG conclui a recomendação da seguinte maneira: “Nosso Preço-Alvo é baseado no método do Fluxo de Caixa Descontado, usando um custo de capital próprio (Ke) de 7,8% e uma taxa de crescimento na perpetuidade de 2%, ambas as taxas baseadas em dólar.”
E aí, gostou do conteúdo? Deixe nos comentários para sabermos a sua opinião. Por último, para fixar a matéria considere assistir o video do canal “Holder Iniciante” falando sobre os resultados da JBS em 2021. Em suma, é isto! Até a próxima!
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