Belo Horizonte, terça-feira, 12 de abril, por Saulo Teixeira Rosa — As ações do Burger King (BKBR3) tiveram recomendação de compra de Bank of American e BTG. Os bancos calculam que a ação vai subir e valorizar 87% segundo os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Victor Rogatis.
No momento que este artigo é escrito, a ação do Burger King oscila em R$7,48, portanto, a valorização esperada é de 7,4X a Selic atual. Por isso, o site Humor do Mercado teve acesso ao relatório dos bancos para avaliar os fundamentos desta recomendação conforme abaixo.
Conheça mais sobre o Burger King
Primeiramente, O Burger King abriu suas portas no Brasil em 2004, nas cidades de São Paulo e Brasília. Com o passar dos anos, houve um aumento significativo no número de restaurantes da franquia Burger King.
Iuri Miranda, presidente do Burger King no Brasil, anunciou em 2012 que haveria mais de 900 locais abertos até 2016. Conforme o site do Burger King Brasil, havia 423 locais atendendo a população brasileira em 18 de junho de 2015, sendo 12 deles restaurantes drive-thru.
Vale ressaltar que a empresa está investindo fortemente em estratégias de marketing no Brasil, como outdoors nas cidades, além de promover grandes eventos. Porém, em propaganda, o Burger King sempre foi irreverente, a empresa fez questão de usar a comédia, ser “descolado” e criar vídeos de serviço público que chamem a atenção.
Por fim, o Burger King é atualmente a terceira maior cadeia de restaurantes do mundo, com mais de 12 mil unidades em 73 países, atrás apenas do McDonald’s e do Subway. Além disso, faturou em 2021 R$2,7 bilhões no Brasil, com margem bruta de 62% e o lucro do último trimestre foi de R$23 milhões.
Você pode gostar: Grupo Soma (SOMA3): BofA e BTG recomendam compra e jogam preço-alvo para R$17,00
Riscos de se investir em Burger King
Muitas empresas e indústrias sofreram pela pandemia nos últimos dois anos. Todavia, apenas alguns setores do mercado se transformaram de forma mais dramática pelas mudanças em nosso cotidiano como restaurantes.
Nos primeiros dias da Covid, segundo o BTG, previam que uma tendência de consolidação se aceleraria quando o setor reabrisse. No entanto, dadas as restrições de mobilidade, o tumulto de curto prazo foi significativo. Portanto, este é um dos maiores riscos do setor, mudanças em comportamento do consumidor.
Vantagens de se investir em Burger King (BKBR3)
Primeiramente, segundo o BTG as vantagens para 2022 são as seguintes: crescimento mais rápido (o BKBR planeja abrir 70-90 lojas). Curva de aprendizado digital (incluindo plataforma própria de entrega) e investimentos em CRM (100 lojas operando com entrega própria, 5 milhões de membros do programa de fidelidade e 30% de todas as vendas identificadas).
Além disso, um cenário de mercado mais racional entre os principais pares. Por fim, aumento de custos devido à inflação de curto prazo e preços de commodities, mas em ritmo mais lento do que nos trimestres anteriores (auxiliando na alavancagem operacional).
Confira esta matéria: Dasa (DASA3): Safra e BTG recomendam compra e jogam preço-alvo para R$37,00
BofA e BTG recomendam compra com preço-alvo em R$14,00
Por último, o relatório do BTG conclui a recomendação de compra da seguinte maneira: “Revisamos nossas estimativas (8% de receita líquida, em média, nos próximos 4 anos e -8% de EBITDA), nos dando um novo preço-alvo de R$ 14 (vs. R$ 13 anteriormente). O BKBR3 é negociado a 7,0x EV/EBITDA 2022 e 5,2x 2023, descontos de 56% e 65% para os pares internacionais, com um CAGR de EBITDA de 2022–26 de 18%.”
E finaliza assim: “Burger King Brasil [BRBKBR] (Primário) – Nosso preço-alvo projetado de 12 meses baseou-se em um DCF (custo de capital de 12,4% e g de 2,5%, em USD nominal.” Portanto, o BofA reitera os mesmos pontos em destaque pelo BTG, reforçando a recomendação de compra.
E aí, gostou do conteúdo? Deixe nos comentários para sabermos a sua opinião. Por fim, para fixar a matéria, considere assistir o vídeo do canal “Silas Degraf” analisando os fundamentos da Burger King. Em suma, é isto! Até a próxima!
